Какие риски заложить в бюджеты на 2023 год
Отмена
RuРусский
EnАнглийский
  • Новости
  • Продукты и сервисы
  • Тренды
  • Мастерская
  • © ПАО «СИБУР Холдинг», 2022

    RuРусский
    EnEnglish

    При формировании бюджета компании на 2023 год прежде всего ориентируйтесь на официально принятую государственную денежно-кредитную политику. С ее помощью можно понять, какие шаги будет предпринимать регулятор для стабилизации экономики, установить прогнозный уровень инфляции и курсы валют. Также учитывайте такие факторы, как уровень инфляции, курс валют, ключевая ставка, рост тарифов на энергоносители и перевозки, а также расходы на оплату труда.

    1 Уровень инфляции
    2 Курс валют
    3 Ключевая ставка
    4 Рост тарифов на энергоносители и перевозки
    5 Рост оплаты труда
    #1. Уровень инфляции

    Согласно денежно-кредитной политике на 2023 год, регулятор будет стремиться к уровню инфляции 4%. Скорее всего, достижение этого показателя маловероятно, поскольку процесс ускорения инфляции был запущен и, как и все макроэкономические тенденции, он имеет свою инерцию.

    Понимая технологию фиксирования инфляции (по набору потребительской корзины для населения), с учетом отраслевой принадлежности и состава затрат бизнеса, можно установить для бюджета компании / группы компаний свою ориентировочную управленческую стоимость ресурсов. При формировании статей затрат начиная с начала года возьмите официально таргетированную инфляцию +3–4%. Поскольку обычно наблюдается пассивность в увеличении цен на продукцию относительно динамики роста затрат, доходную часть бюджета корректируйте с II квартала. Такой подход обусловлен, как правило, условиями долгосрочных контрактов, которые не позволяют увеличить цены в одностороннем порядке и единомоментно. Эта рекомендация касается компаний, в составе портфеля продаж которых пул долгосрочных отношений составляет не менее 50%. Если же продукция компании пользуется повышенным спросом либо, наоборот, спрос за последние два-три года падает и доходная часть бюджета основана на экспертном мнении отдела продаж, то корректировать доходную часть лучше всего пропорционально росту затрат с начала года.

    #2. Курс валют

    В государственной денежно-кредитной политике декларируется плавающий курс валют, который формируется на рынке спросом импортеров и предложением экспортеров. Однако Указ Президента от 28.02.2022 №79 обязал резидентов – участников ВЭД продавать 80% валюты, также были введены ограничения, преграждающие отток валюты за рубеж. А Указ Президента от 01.03.2022 №81 запретил вывоз наличной валюты. Таким образом было обеспечено отсутствие концентрации валюты у отдельных агентов экономики, удержан ее отток, повышено предложение ее на рынке. В результате был удовлетворен повышенный спрос на валюту, связанный в том числе и с реакцией населения, что и подтвердилось дальнейшим снижением курса. Этими и другими подобными мерами курс валют был стабилизирован и удерживается по текущую дату (октябрь 2022 года).

    На 2023 год пока не прогнозируется резких скачков курса валют, связанных с внешними факторами и вмешательством государства. До предпринятых мер по стабилизации курс был в пределах 75–77 руб. за доллар США, что более реально отражает экономику валютного рынка, чем искусственно удерживаемый курс. В связи с этим оптимальнее всего заложить в бюджет-2023 курс, в котором учитывался бы возможный откат валют на прежние позиции, например, вывести среднее по всему году значение (71,0282 руб./долл.), а не только за последние полгода либо установить курс согласно основным параметрам сценарных условий прогноза Минэкономразвития на 2023 год 73,5 руб./долл.

    #3. Ключевая ставка

    Ключевая ставка Банка России – основной инструмент регулирования денежной массы в экономике. Банки устанавливают стоимость кредитования и размещения денег, ориентируясь на стоимость фондирования, непосредственно связанную с ней. В бюджете на 2023 год можно учесть ключевую ставку, утвержденную на текущий период, поскольку прогнозируется дальнейшее ее снижение для стимулирования экономики.

    Если при составлении бюджетов выявлен дефицит оборотного капитала и планируется привлечение внешнего заимствования, то стоит заложить его стоимость как минимум на уровне 14%. Если же у вашей компании уже есть кредиты на персональных условиях, то в случае, если планируется рефинансирование, в бюджетах лучше предусмотреть средневзвешенную ставку привлечения. Обычно при рефинансировании банки повышают стоимость ранее предоставленных финансовых ресурсов, но с учетом снижения ключевой ставки стоит переговорным путем убедить не увеличивать ее, а оставить на прежнем уровне.

    #4. Рост тарифов на энергоносители и перевозки

    Ежегодно Минэкономразвития публикует прогноз социально-экономического развития РФ на следующий год и плановый период на последующие два года. В том числе в прогнозе устанавливаются ограничения на возможный рост тарифов на энергоносители. 29 сентября был обнародован прогноз на 2023 год и на плановый период 2024 и 2025 годов. В нем говорится о том, что в следующем году индексация цен составит (стр. 25):

    • на электроэнергию (тарифов сетевых компаний для всех категорий потребителей) – 0%;
    • на железнодорожные перевозки грузов в регулируемом секторе (без учета надбавки на капитальный ремонт в 2023–2024 годов по 2% ежегодно) – 8% с 1 января.

    Для большей точности прогноза лучше применять тарифы, определенные местными властями в регионе присутствия, в случае если данные достоверно известны.

    #5. Рост оплаты труда

    Обычно акционеры не склонны к масштабному повышению уровня оплаты труда. Но, следуя требованиям законодательства (ст. 130, 134 ТК РФ) об индексации, стоит заложить минимальную индексацию – процент официальной инфляции 4% относительно уровня оплаты труда в 2022 году, а также в обязательном порядке на персонал с уровнем оплаты труда не меньше МРОТ (МРОТ сейчас – 15 279 руб. (Постановление Правительства от 28.05.2022 №973

    Автор: Наталья Кузнецова, финансовый директор ООО «Промъинвест». Специализируется на оптимизации финансовых бизнес-процессов в группах производственных компаний, а также на разработке индивидуальных форм управленческой отчетности под заказ акционеров. Постоянный автор журнала «Финансовый директор» и системы «Финансовый директор». Преподаватель курса по экономике и финансовому менеджменту программы МВА Бизнес-школы УрФУ.

    11 ноября 2022
    Поделиться:
    Печать

    Комментарии (0)


    Подписка на новости